作者：阿比舍克・维什诺伊、徐温妮
交易员对中东冲突能迅速解决的希望正在破灭。
随着油价飙升至每桶 100 美元以上，特朗普政府对伊朗的最终战略愈发扑朔迷离，金融市场上周的观望态度正让位于更不祥的预期：市场担忧一场更深、更持久的供给冲击将重燃通胀，并给全球经济增长踩下急刹车。
伽马资产管理公司全球宏观投资组合经理拉吉夫・德梅洛表示：“投资者不得不上调对最坏情况发生概率的判断。当前的挑战在于，此次冲击具有滞胀属性。”
这些担忧推动全球国债收益率飙升，交易员们正为更高的消费物价与更慢的经济增长做准备 —— 这一幕可能重现 20 世纪 70 年代的石油危机。战争爆发以来，英国国债收益率已跃升约 0.5 个百分点，土耳其国债收益率则近乎翻倍，美国国债收益率同样走高。
与此同时，全球股市遭遇抛售，市值蒸发 6 万亿美元。市场猜测通胀抬头将阻碍各国央行降息以对冲经济增长受损。交易员已将未来两年美国通胀预期上调，并将美联储下一次降息时间推迟至 9 月。欧洲市场则预计欧洲央行与英国央行或将被迫加息。
滞胀担忧在周一引发全球市场剧烈波动：日本日经指数单日暴跌超 5%；英国两年期国债收益率跳升近 20 个基点。美国市场开盘后，股市下挫，短期美债收益率走高，两年期美债收益率上升 2 个基点，至约 3.58%。
市场动荡发生在伊朗任命已故最高领袖阿亚图拉・阿里・哈梅内伊的强硬派儿子穆杰塔巴・哈梅内伊为新最高领袖之后，这一信号表明德黑兰不会在这场席卷中东的战争中退让。美国总统特朗普也表示，100 美元的原油价格是为 “安全与和平” 付出的 “极小代价”。
双方立场的强硬，鼎锋优配，鼎锋优配配资，香港鼎锋优配公司粉碎了市场早期的希望 —— 即特朗普可能找到办法控制这场由他引发的危机的外溢影响，就像去年他在关祱政策引发全球市场崩盘后暂停实施一样。但随着战争影响在地区蔓延、石油供应受阻，市场显示冲突快速解决的可能性正变得越来越小。
摩根大通全球市场情报主管安德鲁・泰勒周一转为对美国股市 “战术性看空”，并警告标普 500 指数可能出现更深跌幅。资深策略师埃德・亚德尼将市场崩盘概率从 20% 上调至 35%，理由是 “局势瞬息万变”。
彭博社策略师观点
元股证券“霍尔木兹海峡受阻造成的潜在供给冲击远超石油范畴，更广泛的航运流通正被扰乱。这推高了能源与食品成本，抬升通胀并挤压经济增长。这种滞胀组合对市场极具杀伤力，天元证券，天元证券配资，香港天元证券公司因为它增加了股债同步下跌的风险。”
—— 宏观策略师斯凯拉・蒙哥马利・康宁
债券市场方面，德国两年期国债收益率上升 8 个基点至 2.39%；英国同期国债收益率一度飙升 30 个基点至 4.17%，随后有所回落。新西兰与澳大利亚基准国债收益率均出现两位数涨幅。
尽管有消息称七国集团（G7）将讨论联合释放石油储备，海外股市跌幅收窄、油价涨幅回落，但市场整体波动依然惊人。
威尔逊资产管理公司对冲基金经理马修・豪普特表示：“目前风险明确偏向下行，且看不到冲突结束的明确时间表。”
债市暴跌
元股证券:yy6699.vip
随着交易日推进，股债同步抛售从亚洲蔓延至欧洲。对能源价格上涨尤为敏感的欧洲成为抛售重灾区，蓝筹股周一一度暴跌 3.1%。美国市场跌幅相对温和，标普 500 指数下跌约 0.6%。
延伸阅读：油价飙升引发滞胀担忧 全球债市抛售加剧
日兴资产管理公司首席投资组合经理伊藤拓表示：“今日市场全线抛售，无论规模与风格。若通胀持续、劳动力需求走弱，美国经济衰退将不可避免。对股市而言，这意味着游戏结束。”
随着交易员聚焦经济放缓风险，欧洲与亚洲高评级企业债违约保护成本升至 5 月以来最高水平。即便在战争爆发前，信贷市场部分领域已显紧张 —— 对 AI 引发行业变革的担忧，已对私人信贷与杠杆贷款等领域构成压力。
范艾克 Associates 驻悉尼跨资产投资策略师吴安娜称：“当市场遭遇黑天鹅事件时，所有资产可能同步下跌。这正是我们今日所见 —— 从股票、债券到货币，各类资产全线遭抛售，唯有原油与美元例外。”
部分下跌也反映出市场此前涨幅过大。受 AI 芯片需求狂热推动，韩国与台湾股市曾创下多年新高，估值偏高且投资者获利丰厚。此次石油冲击加剧了市场压力，凸显出亚洲对中东能源供应中断的脆弱性。
在美国，市场早已因 AI 或将颠覆多个行业的担忧承压。美国经济也显疲态，2 月就业数据意外出现裁员。
东京海上资产管理公司基金经理明博之表示：“当前市场被恐惧与难以置信等情绪主导。我正在提高现金仓位。”
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：郭明煜 配资市场口碑
天元证券app提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
